Il “Compound Annual Growth Rate” (CAGR), o in italiano “Tasso di Crescita Annuo Composto”, è una misura finanziaria che rappresenta il tasso medio di crescita di un investimento su un periodo di tempo specifico.
Come si calcola il CAGR
Il CAGR è calcolato come la media geometrica dei rendimenti annuali di un investimento su un periodo di tempo.
Questo tasso di crescita rappresenta il tasso costante al quale un investimento dovrebbe crescere per passare dal suo valore iniziale al suo valore finale nel periodo considerato.
La formula per calcolare il CAGR è la seguente:
CAGR=(ViVf)n1−1
dove:
- Vf è il valore finale dell’investimento,
- Vi è il valore iniziale dell’investimento,
- n è il numero di periodi.
Ad esempio, se un investimento di €100 cresce a €200 in 5 anni, il CAGR sarà del 14,87%.
Vantaggi del CAGR
Il CAGR offre diversi vantaggi agli investitori.
Fornisce una misura uniforme: A differenza di altre misure di rendimento, il CAGR fornisce una misura uniforme del rendimento di un investimento nel tempo. Questo rende più facile confrontare il rendimento di diversi investimenti.
Riflette l’effetto del compounding: Il CAGR tiene conto dell’effetto del compounding, ovvero l’accumulo di interessi sugli interessi. Questo rende il CAGR una misura più accurata del rendimento effettivo di un investimento nel lungo termine.
Semplifica la pianificazione finanziaria: Il CAGR può essere utilizzato per stimare il valore futuro di un investimento, facilitando la pianificazione finanziaria.
Ad esempio, se si prevede un CAGR del 7% per un investimento, si può stimare che l’investimento raddoppierà in valore in circa 10 anni.
Limitazioni del CAGR
Nonostante i suoi vantaggi, il CAGR ha anche alcune limitazioni.
Ignora la volatilità: Il CAGR è una media e, come tale, ignora la volatilità del rendimento di un investimento. Due investimenti con lo stesso CAGR possono avere profili di rischio molto diversi.
Presuppone un tasso di crescita costante: Il CAGR presuppone un tasso di crescita costante, il che è raramente il caso nella realtà. Gli investimenti possono avere anni di alto rendimento seguiti da anni di basso rendimento.
Non tiene conto dei flussi di cassa intermedi: Il CAGR non tiene conto dei flussi di cassa intermedi, come i dividendi o gli interessi. Questo può portare a una sottostima del rendimento effettivo di un investimento.
In conclusione, il CAGR è uno strumento utile per valutare il rendimento di un investimento nel lungo termine.
Detto ciò, come tutte le misure finanziarie, deve essere utilizzato con cautela e in combinazione con altre misure per ottenere una visione completa del rendimento di un investimento.
