I Titoli di Stato sono strumenti di debito emessi dai governi nazionali allo scopo di finanziare le spese pubbliche e gestire il debito pubblico.
Quando un investitore acquista un Titolo di Stato, di fatto presta denaro al governo emittente, che si impegna a restituire il capitale investito alla scadenza del titolo, oltre a pagare interessi regolari.
Questi titoli rappresentano uno dei pilastri fondamentali del mercato finanziario globale, offrendo agli investitori un modo relativamente sicuro di prestare denaro ai governi in cambio di un rendimento.
L’investitore che acquista questi titoli diventa un creditore dello Stato, concedendo fondi necessari per soddisfare le esigenze di indebitamento, finanziare le attività istituzionali e coprire il fabbisogno del Paese.
In cambio, riceve un rendimento sotto forma di interessi, che possono variare a seconda delle condizioni di mercato e del tipo di titolo.
Alla scadenza del titolo, gli investitori hanno diritto al rimborso del capitale investito.
Caratteristiche dei Titoli di Stato
- Emittente: L’emittente dei Titoli di Stato è il Ministero dell’Economia e delle Finanze attraverso il Dipartimento del Tesoro. Questo garantisce un alto livello di sicurezza per l’investimento, poiché lo Stato è considerato un debitore molto affidabile.
- Rimborso del capitale: Alla scadenza del titolo, l’investitore riceve indietro l’intero importo del capitale investito. Questo rende i Titoli di Stato un investimento a basso rischio.
- Pagamento degli interessi: I Titoli di Stato prevedono il pagamento di interessi periodici, chiamati cedole. Queste cedole possono essere fisse o variabili, a seconda del tipo di titolo.
- Mercato primario e secondario: I Titoli di Stato possono essere acquistati sia nel mercato primario, durante le aste di emissione, sia nel mercato secondario, in Borsa. Nel mercato primario, gli investitori acquistano direttamente dallo Stato. Nel mercato secondario, gli investitori acquistano e vendono titoli già emessi tra loro.
- Duration: I Titoli di Stato hanno una durata che può variare da pochi mesi a diversi anni. La scelta della durata dipende dalle esigenze e dalle aspettative dell’investitore.
- Rischio e rendimento: I Titoli di Stato sono generalmente considerati un investimento a basso rischio. However, il rendimento è generalmente più basso rispetto ad altri tipi di investimenti più rischiosi.
- Fiscalità: Gli interessi derivanti dai Titoli di Stato sono soggetti a tassazione. La tassazione varia a seconda del paese di residenza dell’investitore.
Tipologie di Titoli di Stato
Buoni Ordinari del Tesoro (BOT)
I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) sono titoli a breve termine con scadenza non superiore ad un anno.
La remunerazione, interamente determinata dallo scarto di emissione (dato dalla differenza tra il valore nominale ed il prezzo pagato), è considerata ai fini fiscali anticipata, in quanto la ritenuta per gli investitori individuali si applica al momento della sottoscrizione.
I BOT sono ideali per gli investitori che cercano un investimento sicuro e a breve termine.
Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ)
I Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ) sono titoli di stato a tasso fisso di durata pari o inferiore a 24 months.
Il rendimento è dato dalla differenza tra il valore di rimborso (pari al valore nominale) e il prezzo di emissione (sempre sotto la pari).
I CTZ sono adatti per gli investitori che non desiderano ricevere cedole periodiche, ma preferiscono capitalizzare l’intero importo degli interessi alla scadenza del titolo.
Certificati di Credito del Tesoro (CCT)
I Certificati di Credito del Tesoro (CCT) sono titoli di Stato a medio-lungo termine di durata di 7 years.
Gli interessi vengono corrisposti con cedole posticipate semestrali indicizzate al tasso Euribor 6 months.
Sulla remunerazione incide anche lo scarto d’emissione, dato dalla differenza tra il valore nominale a rimborso ed il prezzo pagato all’emissione.
I Certificati di Credito del Tesoro sono ideali per gli investitori che cercano un investimento a medio termine con rendimenti legati ai tassi di mercato.
Certificati di Credito del Tesoro indicizzati all’Euribor (CCTEU)
I Certificati di Credito del Tesoro indicizzati all’Euribor (CCTEU) sono titoli a tasso variabile ed hanno una durata compresa tra i 3 and i 7 years.
Gli interessi vengono corrisposti con cedole posticipate semestrali indicizzate al tasso Euribor 6 months.
Sulla remunerazione incide anche lo scarto d’emissione, dato dalla differenza tra il valore nominale a rimborso ed il prezzo pagato all’emissione.
I Certificati di Credito del Tesoro indicizzati all’Euribor sono adatti per gli investitori che cercano un investimento a medio termine con rendimenti legati ai tassi di mercato.
Buoni del Tesoro Poliennale (BTP)
I Buoni del Tesoro Poliennale (BTP) sono titoli obbligazionari a medio-lungo termine emessi dallo Stato italiano rimborsabili in un’unica scadenza e che prevedono un tasso nominale fisso pagabile a cadenza semestrale (cedola semestrale).
I Buoni del Tesoro Poliennale sono ideali per gli investitori che cercano un investimento a lungo termine con rendimenti fissi.
Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all’inflazione europea (BTP€i)
I Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all’inflazione europea (BTP€i) sono Titoli di Stato denominati in euro indicizzati all’inflazione europea.
Nei BTP€i che sia le cedole che il capitale vengono rivalutati per l’inflazione dell’Area Euro. Therefore, l’investitore acquista dei titoli di Stato che lo proteggono da un eventuale rialzo dei prezzi in Europa.
I Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all’inflazione europea sono ideali per gli investitori che cercano un investimento a lungo termine con rendimenti legati all’inflazione.
